Ce que cela calcule

Le test de dépréciation du goodwill vérifie si la prime payée lors d'une acquisition reste justifiée par la performance de l'activité acquise. Le goodwill n'étant pas amorti, ce test annuel est le seul mécanisme par lequel un surpaiement finit par atteindre le compte de résultat.

Méthode de calcul

Le goodwill est affecté à des unités génératrices de trésorerie. La juste valeur de chaque unité, généralement issue d'une actualisation des flux ou d'un multiple de marché, est comparée à sa valeur comptable goodwill inclus. Selon les normes américaines actuelles, la dépréciation correspond simplement à l'excédent de la valeur comptable sur la juste valeur, plafonné au goodwill affecté à cette unité. Une appréciation qualitative peut être menée en amont pour déterminer si le test quantitatif est nécessaire.

Comment lire le résultat

C'est la marge disponible - juste valeur moins valeur comptable - qu'il faut surveiller, et non la dépréciation elle-même. Une unité à marge étroite se trouve à une hypothèse défavorable d'une charge, et les informations de sensibilité en annexe indiquent à quel point elle est étroite. Une dépréciation est sans effet de trésorerie et rétrospective, si bien que le marché l'anticipe généralement, mais elle confirme que la thèse d'acquisition n'a pas tenu et précède souvent un changement de segmentation ou de direction.

Exemple chiffré

Une unité porte 500 000 000 d'actifs nets dont 180 000 000 de goodwill. Une actualisation des flux fixe sa juste valeur à 430 000 000. La valeur comptable excède la juste valeur de 70 000 000, montant inférieur au solde de goodwill : une dépréciation de 70 000 000 est donc comptabilisée et le goodwill tombe à 110 000 000.

Questions fréquentes

Une dépréciation du goodwill peut-elle être reprise ultérieurement ?

Non. Tant en normes américaines qu'en IFRS, la dépréciation du goodwill est définitive même si l'activité se redresse complètement. Cette asymétrie est délibérée : elle empêche la direction de réinscrire de la valeur sur la foi de ses propres prévisions.

À quelle fréquence le test doit-il être réalisé ?

Au moins une fois par an, à la même date chaque exercice, et immédiatement dès qu'un indice de perte de valeur apparaît : baisse durable du cours, perte d'un client majeur, évolution réglementaire défavorable significative, ou projet de cession d'une partie de l'unité.

Pourquoi certaines entreprises amortissent-elles le goodwill ?

Les sociétés non cotées américaines peuvent choisir de l'amortir sur dix ans ou moins, ce qui réduit le coût et la volatilité du test annuel. Les sociétés cotées doivent appliquer le modèle fondé uniquement sur la dépréciation, d'où le fait que les grosses charges ponctuelles soient un phénomène de société cotée.